대양금속 적정주가 및 이슈 정리

 

대양금속은스테인리스 냉연강판전문 기업으로, 건축 및 산업소재 수요 회복 기대감이 있습니다.

1. 기본 재무 현황

• 현재 주가: 3,420원 (2025년 5월 기준)
• 발행주식수: 34,560,000주
• 시가총액: 1,181억 원
• 2024년 연결기준 실적:
  • 매출액: 5,328억 원 (전년 대비 +12.3%)
  • 영업이익: 287억 원 (영업이익률 5.4%)
  • 당기순이익: 198억 원

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2. PER(주가수익비율) 계산

 

 

 

 

 

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3. DCF(현금흐름할인법) 계산

가정 조건:

• 성장률: 3년간 매출 성장률 7% (산업 평균 대비 보수적 추정)
• WACC(할인율): 9.5% (부채 비용 5%, 자기자본 비용 12% 적용)
• Terminal Growth Rate: 2%

FCFF 예측 (단위: 억 원):

연도	EBIT	세율(25%)	NOPAT	Capex	FCFF
2025	310	77.5	232.5	80	152.5
2026	332	83	249	85	164
2027	355	88.8	266.2	90	176.2

 

Terminal Value:

기업가치 계산:

• 할인된 FCFF 합계: 152.5/(1.095) + 164/(1.095)^2 + 176.2/(1.095)^3 = 402억 원
• 할인된 TV: 2,396/(1.095)^3 = 1,827억 원
• 총 기업가치:402+1,827=2,229억원402+1,827=2,229억원
• 주당 가치:2,229억 / 3,456만주 = 6,450원

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📌 결론:

• 적정주가 범위: 6,000~6,500원 (현재 주가 대비 75~90% 상승 가능성)
• 강점: 저평가 + 철강 수요 회복 기대
• 리스크: 원자재 가격 변동성, 건설 경기 둔화

✅ 투자 권장:

• 단기: PER 회귀 시 5,000~5,500원 목표
• 중장기: DCF 기반 6,000원 이상 도달 가능성

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🔍 추가 체크리스트:

• 최근수주 실적<(조선·건설 업체와 협력 여부)
• 원자재 가격(철광석, 코크스 추이)
• 정부 인프라 투자 계획>(수혜 가능성)

※ 계산은 보수적 가정을 적용했으며, 성장률이나 할인율 조정 시 결과가 달라질 수 있습니다

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대양금속은 KH그룹 vs 대양홀딩스컴퍼니 간 치열한 경영권 다툼으로 인한 외국인 매도세와 경영권 분쟁으로 인해 주가가 급락한 이력이 있습니다. 2024년 9월 주가는 12.84% 급락하며 1,983원까지 하락했고, PER 19.93배, EPS -465원으로 실적 부진이 반영되어 현재 주가는 3,420원으로 회복세를 보이지만, 경영권 분쟁의 장기화 가능성이 잠재적 리스크로 작용합니다.KH그룹이 3개월간 무단 점거한 기간 동안 인건비 2억 원, 컨설팅/변호사 비용 12억 원 등이 포함되어 14억 원의 비정상적 비용이 발생한 것으로 알려졌습니다. 회사 측은 경찰 고발을 준비 중에 있습니다.